Produits structurés

Les produits structurés peuvent constituer une solution tactique au sein d'une stratégie de diversification de l'épargne. Ils permettent de bénéficier du potentiel des marchés financiers tout en offrant pour une partie d'entre eux un mécanisme de protection du capital net investi à l'échéance. Cette protection du capital peut être totale, partielle ou conditionnelle en fonction de l'évolution des marchés. L'ensemble des caractéristiques de ces produits sont connus dès la souscription.

Le placement doit être conservé pendant toute sa durée de vie pour pouvoir bénéficier de la formule et de la protection proposée. La décision d'investissement doit prendre en compte la durée maximale du produit structuré même si ce dernier bénéficie d'un mécanisme de remboursement anticipé. Toute sortie en cours de vie du produit structuré est possible mais cette sortie se fera à la valeur du produit à ce moment-là, pouvant être inférieure à la valeur initiale et donc induire une perte en capital.

C'est un document standardisé et obligatoire de 3 pages. Vous devez le recevoir et le lire avant tout investissement. Il résume de manière claire notamment :

• Les objectifs et le fonctionnement du produit.
• Le profil de risque/rendement (échelle de 1 à 7).
• Les scénarios de performance (favorable, modéré, défavorable) à maturité.
• Les coûts.
• Les risques.

Les frais sont identifiables dans le DIC du produit structuré ainsi que dans la brochure commerciale. Les principaux sont : les droits d'entrée (payés lors de la souscription du produit structuré) et les frais courants (de fonctionnement et de gestion). Ces frais peuvent varier d'une enveloppe à l'autre. Dans tous les cas, ces produits ne supportent pas de frais de sortie.

Les produits structurés présentent divers risques : risques de marché, de crédit, de liquidité, de change, de taux, de volatilité... Ils peuvent entraîner une perte partielle ou totale du montant investi hors frais. Ils sont en conséquence réservés à certains investisseurs en fonction de leur profil investisseur.

La fiscalité est dépendante du cadre d'investissement :

• fiscalité du PEA ou de l'assurance-vie si l'investissement est réalisé dans l'une de ces enveloppes,
• fiscalité des revenus de valeurs mobilières et celle sur les plus-values de cession dans le cas d'un investissement en compte titres ordinaire.

Les gains générés par les Produits structurés sont soumis à la flat tax, soit un prélèvement forfaitaire unique de 30% (incluant 12,8 % d'IR et 17,2 % de prélèvements sociaux).

Objectif différent : Une action offre une participation au capital (dividendes, croissance), une obligation un rendement prédéfini (coupon). Un produit structuré vise un objectif précis (protection, rendement accru, exposition sous conditions) dans un scénario de marché anticipé.
Profil risque/rendement : Il est prédéfini et souvent non linéaire. La performance n'est pas proportionnelle à la hausse du sous-jacent au-delà d'un certain point (effet de levier ou plafond).
Durée déterminée : Les produits structurés ont une échéance fixe (généralement de 1 à 12 ans).

Il est impératif de passer par votre conseiller financier pour souscrire. Ces produits ne sont pas destinés à la vente en libre-service et nécessitent une évaluation de l'adéquation et de l'appropriation (conformité MIFID II).
Un produit structuré a une période de commercialisation pendant laquelle il est possible de souscrire à l'offre. Une fois la période terminée, il n'est plus possible d'y souscrire.

Sous-jacent : C'est l'actif de référence qui est pris en compte dans les scénarios d'évolution et dont la performance constatée conditionne le remboursement ou non du produit structuré, ainsi que le paiement éventuel de coupon(s).

Barrière (ou niveau de protection) : Un niveau critique (ex : -30 % par rapport au cours initial) que le sous-jacent ne doit pas toucher ou franchir (selon le produit) pour que la protection du capital ou le paiement d'un coupon soit activé. Son suivi est crucial.